Технический анализ и информационная среда

Материалы » Организация работы фондовой биржи » Технический анализ и информационная среда

Как известно, технический анализ - это метод прогнозирования рыночных цен и трендов с использованием исторических котировок, индексов и их графиков за предшествующие периоды. Помимо графиков котировок, в техническом анализе исследуется движение так называемых индикаторов, рассчитываемых исходя из структуры дневных цен и торгового оборота. С началом широкого применения компьютеров расчет индикаторов и их технический анализ получили новый импульс. В отличие от фундаментального анализа, здесь в расчет не принимаются финансовые, хозяйственные и иные фактические показатели деятельности предприятия, а учитывается лишь рыночная оценка его успехов и перспектив, что весьма субъективно, но финансово значимо.

Становление технического анализа относят к концу XIX в., когда начался отсчет индекса Доу-Джонса. Излюбленное изречение одного из основоположников биржевой теории Чарлза Доу: "Индексы отражают все".

Популярным мнением среди биржевиков стало: "Будущее - в графиках". Это оказалось более чем справедливо в те десятилетия или даже в первое биржевое столетие, когда биржевики собирались на настоящей, а не виртуальной торговой площадке, сделки заключали с реальными, а не с электронными брокерами, получали на руки подлинные бумажные документы, а не записи на магнитных или оптических дисках. Но самое главное, все участники торгов весь день "варились в собственном соку", "заправленные" с утра (из утренних газет) одной и той же важнейшей информацией: итоги и сводки предыдущего дня, экономические новости, хозяйственные показатели, политические события и пр. Поступающие в ходе торгов телеграфные, а позже радио- и телевизионные сообщения касались в основном сенсационных известий или сведений о катастрофах. Однако основная масса инвесторов, чьи интересы представляли брокеры в торговом зале, приказы и заявки которых определяли движения рынка, формировала свое мнение и принимала важные решения исходя преимущественно из информации и аналитических отчетов утренних газет.

В этих условиях биржевая борьба между "быками" и "медведями" являлась истинным турниром (нечто среднее между покером и шахматами), в ходе которого отрабатывалась и нащупывалась в течение дня наиболее "справедливая" текущая цена на тот или иной актив. Именно такое положение способствовало появлению известной формулы: "Рынок знает все и уже учел в ценах все существенное". Графики котировок и индексов за предшествующие периоды - дни, недели, месяцы - показательно отражали все перипетии и результаты недавних биржевых схваток. Ничего лучшего и более полезного для принятия решений на ближайшее будущее не было, поскольку новая информация, способная повлиять на ситуацию, была скудной, ее получали одновременно все участники рынка в известное время.

Итак, типичной особенностью "золотого века" технического анализа была информационная однородность, немногочисленность источников распространения новых сведений. По большому счету в течение торговой сессии биржа представляла собой закрытую систему, в которой участники вырабатывали коллективную оценку активов практически вне информационной среды. В этих условиях технический анализ как зеркало отражал стимулы, силы и, главное, ожидания участников торгов.

Эта классическая картина изменилась в конце XX в. благодаря Интернету и "исходу" биржевиков из торговых залов в офисы, к компьютерам. Если раньше взгляды биржевиков были прикованы к бегущей строке или к экрану с котировками в торговом зале, то теперь - к мониторам с десятками таблиц, графиков, новостных лент, поступающих со всех концов мира, где в эти минуты происходят торги или события.

Другие материалы:

Место кредитного скоринга в системе управления кредитными рисками
Кредитный риск представляет собой основной банковский риск, управление которым является ключевым фактором, определяющим эффективность деятельности банка. Обычно банки формируют значительную часть своих доходов за счет кредитной деятельности, поэтому особую актуальность представляет оценка потенциал ...

Доходы и расходы коммерческой организации в условиях кризиса
Максимизация прибыли банка как коммерческой организации — основная цель его акционеров и главная задача его менеджеров. Формула расчета чистой прибыли банка проста и понятна и в общем случае выглядит следующим образом: 1) чистые процентные доходы; 2) чистые доходы по операциям с иностранной валютой ...

Анализ операций с корпоративными ценными бумагами
ООО «Региональный фондовый центр», проводя в области формирования финансовых активов политику ЗАО «Финам», за период 2006-2007 г.г. при формировании портфеля ценных бумаг реализовывало «умеренно агрессивную» стратегию, чередуя её с консервативной. Основу портфеля фондового центра составляли акции к ...