Финансовый рынок: сущность, порядок и правила работы

Материалы » Финансовый рынок: сущность, порядок и правила работы

ü выпуск государственных ценных бумаг для финансирования дефицита госбюджета (государственных краткосрочных обязательств ГКО; облигаций федерального займа ОФЗ; облигаций государственного сберегательного займа ОГСБ).

ü реструктуризация внутреннего валютного долга – выпуск облигаций внутреннего валютного займа (ОВВЗ).

ü связывание частей свободных денежных средств на основе денежной приватизации.

Период с начала 1997 года до августа 1998 года характеризовался внутренней политической нестабильностью; бюджетным кризисом, проблемами со сбором налогов, чрезмерными надеждами на иностранные инвестиции. В результате имело место падение курса рубля, увеличение доходности государственных долговых обязательств, потери государственного бюджета, угроза экономической катастрофы. Созданная правовая система регулирования фондового рынка не оправдала возлагавшихся на нее надежд из-за неготовности правительства к реализации правовых норм. Достижение некоторой финансовой стабильности до мирового кризиса финансовой системы в октябре – ноябре 1997 года базировалось на иностранных инвестициях.

После кризиса 1998 года, несмотря на угрожающую ситуацию, российский рынок акций не прекратил своего существования, хотя цены акций в считанные дни снизились в 3–5 раз по сравнению с июнем 1998 года и в 10–15 раз по сравнению с октябрем 1997 года.

Ключевыми задачами современного этапа развития фондового рынка России является создание условий для привлечения инвестиций в реальный сектор экономики и защита прав инвесторов.

Валютные биржи.

О торговле валютными ценностями следует сказать особо. Чаще всего она осуществляется в рамках соответствующих отделов фондовых бирж, но в отдельных странах существуют и специализированные валютные биржи, однако такое положение, по нашему мнению, не меняет сущности валютных бирж как части финансового рынка, неразрывно связанного с фондовым рынком.

Валютная биржа – это некоммерческая организация, где осуществляется торговля валютой по определенным курсам.

Курс валют, который складывается на этих биржах, называется официальным валютным курсом. Он обязателен и лежит в основе расчетов банков с клиентами. В работе этих бирж часто принимают участие представители государств.

Валюта – это денежная единица страны. На обыденном уровне валюта – это денежные знаки иностранных государств. Существует и такое понятие, как валютные ценности.

В соответствии с законодательством к валютным ценностям относятся:

ü иностранная валюта, включая банкноты, казначейские векселя, монеты;

ü платежные документы (чеки, векселя, аккредитивы, дорожные чеки);

ü фондовые ценности (акции, облигации и т.п.), выраженные в иностранной валюте;

ü банковские платежные документы в рублях, например, чеки, приобретенные за иностранную валюту с правом конверсии их в иностранную валюту;

ü драгоценные металлы: золото, серебро, платина, металлы, платиновой группы (иридий, осмий, палладий, родий, рутений) в любом виде и состоянии, за исключением ювелирных и других бытовых изделий из этих металлов и лома этих изделий;

ü природные драгоценные камни в сыром и обработанном виде (алмазы, рубины, изумруды, сапфиры, жемчуг), за исключением ювелирных и других бытовых изделий из этих камней и лома таких изделий.

Из всего перечня валютных ценностей биржевым товаром являются только собственно валюта и золото.

Биржевые операции с золотом обслуживаются посредством фьючерсных контрактов и операций с опционом.

Валютные риски возникают при экспортно-импортных операциях и при реализации товаров в кредит в связи с изменением курса иностранной валюты по отношению к национальной или с падением ее покупательной способности вследствие ухудшения условий торговли.

После введения «плавающих» курсов валют для защиты от возросших курсовых колебаний с 1972 г. стали использоваться фьючерсные операции с валютой, которые, по сути, представляют собой твердую сделку с премией. Валюта здесь продается и покупается по фиксированному в момент заключения сделки курсу, а сделка подлежит ликвидации в оговоренный срок. В качестве гарантии до исполнения сделки вносится определенная премия. Как правило, эти операции проводятся в целях хеджирования (страхования) курса валют, для чего параллельно заключаются прямая и обратная сделки (купли-продажи и продажи-купли). Механизм хеджирования на валютных рынках аналогичен тому, который мы рассматривали ранее, говоря о работе фондовых бирж.

Другие материалы:

Доверительное управление ценными бумагами клиентов
Доверительное управление имуществом клиента является разновидностью комиссионно-посреднических операций банков. В США и других странах англоамериканской правовой системы управление имуществом клиента осуществляется на основе траста. Траст можно определить как основанное на доверии (фидуциарное) отн ...

Структура банковской системы
Вне зависимости от разнообразия имеющихся организационных структур банковских систем в различных странах мира всех их роднит единый основополагающий принцип — двухуровневость. Верхний, или первый уровень банковской системы образуют центральные банки или один центральный банк. Вне зависимости от фор ...

Методика комплексного анализа привлеченных денежных средств банка
Бухгалтерский баланс – это основной отчетный финансовый документ, в котором на определенную дату отражено финансовой состояние банка, включая стоимостные оценки состояния активов, долгов, обязательств и оставшуюся часть требований акционеров (собственный капитал). Баланс коммерческого банка – это д ...