Разработка сценариев фондового рынка

Материалы » Особенности и тенденции развития фондового рынка России » Разработка сценариев фондового рынка

1. Инерционный сценарий предусматривает в течение 2009- 2010 годов неизменность текущего состояния как в экономике России, так и в национальных финансах. Сохранение на умеренном уровне цен на нефть, постепенное восстановление развитых экономик после рецессии обеспечат рост произведенного ВВП к концу 2009 г. на 4.3%, а промышленного производства — на 5.0%.

При инерционном сценарии предлагается следующая структура портфеля (см. табл. 3.4)

Таблица 3.4 – Структура портфеля при инерционном сценарии, проценты

Инерционный сценарий, как видно из таблицы 3.4 не предполагает значительного изменения структуры портфеля. Обращает внимание снижение деривативов, так как они оказались переоцененными, что повлияло на развитие финансового кризиса, в связи с чем работа с ними сокращается. В то же время увеличился удельный вес государственных и муниципальных ценных бумаг. Это обусловлено тем, что в условиях снижения цен на нефть и объемов добычи нефти, федеральный бюджет пересматривается в сторону дефицита, поэтому будет увеличен объем эмиссии государственных облигаций.

На рисунке 3.1 показана структура портфеля при инерционном варианте.

Рисунок 3.1 – Структура портфеля при инерционном варианте

Реализация пессимистичного сценария предполагает сохранение низких темпов роста развитых экономик, в том числе и низкой инвестиционной активности на фондовых рынках, падение мировых цен на нефть и прочие ресурсы. В результате темпы роста произведенного ВВП снизятся в 2004 г. до 4.4 процентов, а объема промышленного производства — до 3.3 процентов.

Далее, в таблице 3.5, покажем рекомендуемую структуру портфеля при пессимистическом сценарии.

Таблица 3.5 - Структура портфеля при пессимистическом сценарии, проценты

Пессимистичный сценарий предполагает увеличение доли государственных и муниципальных ценных бумаг, а также корпоративных облигаций при значительном снижении доли акций и деривативов.

Другие материалы:

Факторы, определяющие реализацию депозитной политики в Республике Беларусь
На основе депозитных операций коммерческих банков формируется подавляющая часть их ресурсов, используемых на цели краткосрочного и долгосрочного кредитования субъектов хозяйствования и населения. Ведь формирование депозитной базы на широкой структурной основе с использованием различных инструментов ...

Характеристика предлагаемой скоринговой модели для ВТБ Северо-Запад
Поскольку нормативная основа по соответствующей проблематике отсутствует, кредитные организации разрабатывают подходы к управлению данным риском, и прежде всего методику оценки риска, самостоятельно. При этом система оценки, применяемая большинством крупных банков, зачастую сводится к оценке финанс ...

Стимулирующая кредитно-денежная политика
Стимулирующая монетарная политика проводится в период спада и имеет целью «взбадривания» экономики, стимулирование роста деловой активности в целях борьбы с безработицей. Стимулирующая монетарная политика заключается в проведении центральным банком мер по увеличению предложения денег. Ее инструмент ...