Анализ операций с корпоративными ценными бумагами

Материалы » Особенности и тенденции развития фондового рынка России » Анализ операций с корпоративными ценными бумагами

Консервативная стратегия, в рамках которой 76 процентов инвестиционного портфеля составляют облигации, в 2007г. принесла клиентам ООО «Региональный фондовый центр» 1,1процент дохода. Портфель «Долгосрочный рост», целиком состоящий из акций второго эшелона, вырос на 1,8 процентов за месяц. В данном случае относительно невысокие показатели обусловлены тем, что практически все низколиквидные бумаги номинированы в долларах, тогда как доходность по стратегиям считается в рублях.

На 2009 г. в рамках методики формирования модельных портфелей внесены коррективы в их рекомендуемую структуру — ввиду повышенной волатильности рынков акций увеличилась доля облигаций. Кроме того, планируется увеличение доли низколиквидных активов. Анализ сравнительной динамики мировых индексов компаний с малой и большой капитализацией позволяет в среднесрочном горизонте ожидать, что доходность низколиквидного портфеля превысит доходность портфеля, сформированного из голубых фишек.

С начала 2009 г. в ООО «Региональный фондовый центр» одной из базовых инвестиционных стратегий является «Российские акции», в рамках средства инвестируются в акции российских предприятий. Стратегия ориентирована на инвесторов, ожидающих высокий уровень дохода при соответствующих рисках. Для этого формируется широко диверсифицированный портфель, в который входят голубые фишки российского фондового рынка, а также акции компаний средней и малой капитализации - эмитентов, имеющих высокий потенциал развития и роста. При этом тщательно анализируются общая макроэкономическая конъюнктура, различные отрасли экономики, бизнес конкретных компаний.

В рамках данной стратегии средства инвестируются в большую часть отраслей российской экономики: энергетику, телекоммуникации, пищевую промышленность, машиностроение, потребительский сектор, нефтегазовую отрасль, банковский сектор, металлургию, и пр. Такая широкая отраслевая диверсификация делает портфель устойчивым к рыночным рискам и в тоже время обеспечивает высокую доходность, последовательно превосходящую рыночную.

При этом одним из важнейших принципов работы ООО «Региональный фондовый центр» открытость результатов управления базовыми стратегиями за весь период их существования.

На рисунке 2.4 представлена структура портфеля, формируемого в рамках стратегии «Российские акции».

Рисунок 2.4 – Отраслевая структура портфеля «Российские акции»

Подводя итог анализа деятельности ООО «Региональный фондовый центр» с корпоративными ценными бумагами, можно отметить, что в структуре портфеля, управление которым осуществляет фондовая биржа, увеличивается доля облигаций и акций российских предприятий второго эшелона.

Другие материалы:

Информационная асимметрия на банковском рынке
Эффекты асимметрии информации для финансовых посредников существуют в виде риска неблагоприятного выбора клиента (adverse selection) и морального риска (moral hazard). Первый риск возникает на стадии заключения контракта и связан с ошибками в-о пределе ни и качества товара или услуги, а второй вид ...

"Сравнительный анализ терминологии": денежная экономика, рыночная экономика, капитализм, индустриальная экономика
Обычно посткейнсианцы предпочитают использовать термин "денежная экономика" вместо термина "рыночная экономика". Это связано с тем, что второй из этих терминов имеет более широкий смысл. Иными словами, любая денежная экономика является рыночной, но не всякая рыночная экономика я ...

Инфраструктура денежно-кредитной системы Англии
Банковская система Великобритании – одна из старейших. Ее характеризуют высокая степень концентрации и специализации, хорошо развитая банковская инфраструктура, тесная связь с международным рынком ссудных капиталов. В мировом финансовом центре – Лондоне работает больше иностранных банков, чем англи ...