Проблемы европейской экономики в условиях финансового кризиса и роль Европейского центрального банка в их решении

Материалы » Европейский центральный банк: принципы организации и особенности деятельности в современных условиях » Проблемы европейской экономики в условиях финансового кризиса и роль Европейского центрального банка в их решении

Страница 5

В марте 2009 г. ЕЦБ пересмотрел свои прогнозы относительно динамики важнейших экономических показателей в 2009–2010 годах. Согласно новому прогнозу ВВП в 2009 г. снизится примерно на 2,7%, а в 2010 г. существенно не изменится. Темп инфляции при этом составит 0,4% в 2009 г. и 1,0% в 2010 году.

Продолжающееся ухудшение ситуации в экономике и на финансовых рынках отдельных стран еврозоны привело к снижению их суверенных кредитных рейтингов. Так, в январе 2009 г. агентство S&P снизило долгосрочные кредитные рейтинги Греции (на одну ступень – до уровня «А »), Испании (с «ААА» до «АА+») и Португалии (с «АА » до «А+»), а также изменило прогноз по долгосрочному кредитному рейтингу Ирландии (в настоящее время – «ААА») со «стабильного» на «негативный». Эти события заставили говорить о возможной угрозе снижения в ближайшее время рейтингов и других европейских стран, в результате чего выросли спреды доходностей государственных облигаций разных стран еврозоны.

Из-за быстрого падения темпов инфляции уже осуществленных снижений ключевой ставки ЕЦБ оказалось недостаточно для того, чтобы реальные ставки процента упали до уровня, необходимого для стимулирования экономического роста (в ходе кризиса 2001–2003 гг. ускорения экономического роста удалось добиться только после снижения ключевой ставки в реальном выражении практически до нуля).

В свою очередь, ситуация на денежном рынке, несмотря на некоторую нормализацию в последние месяцы, остается напряженной. Это наряду с продолжающимся ухудшением ситуации в экономике и усилением пессимистических настроений экономических агентов вынудило ЕЦБ продолжить цикл снижения ставок: на заседаниях 15 января и 5 марта 2009 г. ключевая ставка ЕЦБ была снижена на 0,5 процентного пункта и составила 1,5%.

Резкое ухудшение оценок инвесторами перспектив развития экономической ситуации в странах еврозоны в IV квартале 2008 года, ожидания более продолжительного периода низких уровней ключевой ставки ЕЦБ, а также высокий мировой спрос на высоконадежные ликвидные активы обусловили снижение в IV квартале 2008 г. доходностей обязательств стран еврозоны с наивысшими кредитными рейтингами.

Ситуация на денежном рынке, несмотря на некоторую нормализацию в последние месяцы, остается напряженной. Это, а также продолжающееся ухудшение ситуации в экономике и на финансовых рынках вынудило ЕЦБ продолжить цикл понижения ставок.

Рисунок

Динамика ключевой ставки ЕЦБ и ставок межбанковского рынка

Важными участниками валютного рынка являются центральные банки. Они фактически представляют собой крупнейших клиентов на рынке.

Рисунок

Географическое распределение оборота международного валютного рынка в 2007 году

Рисунок

Структура оборота международного валютного рынка по валютам в 2007 году

Обзор мер стран европейского союза, направленных на поддержку экономики.

Начавшийся 2009 г. эксперты уже сейчас называют годом беспрецедентных мер по стимулированию экономической активности со стороны государственных институтов. На сегодняшний день размер обнародованных программ спасения экономики (речь идет в первую очередь о наращивании госрасходов и сокращении налогового бремени) исчисляется триллионами долларов (среди лидеров – США и Китай). Резко возросла активность международных финансовых организаций. Они стремительно увеличивают объемы кредитования стран, испытывающих финансовые трудности, – многомиллиардные кредиты были предоставлены (прежде всего МВФ) таким государствам, как Украина, Венгрия, Исландия, Пакистан, Латвия и др.

Страницы: 1 2 3 4 5 6

Другие материалы:

Понятие и сущность кредитного процесса в коммерческом банке
Изучение и рассмотрение такого понятия, как кредитный процесс, позволяет комплексно проанализировать все составляющие и этапы механизма банковского кредитования. Кредитный процесс - это процесс организации кредитной деятельности банка. Банк, являясь коммерческим предприятием, размещает привлеченные ...

Анализ достаточности капитала и ликвидности баланса банка с целью повышения его финансовой устойчивости
Белорусский акционерный коммерческий агропромышленный банк был создан на базе бывшего Белорусского республиканского банка Агропромбанка СССР. Он зарегистрирован в Национальном банке Беларуси 3 сентября 1991г. с получением разрешения на совершение банковских операций. С этого момента начался отсчет ...

Экономическая система постсоветской России
Экономическая система постсоветской России: денежная экономика, постиндустриальное общество или семейно-клановый капитализм? Основные проблемы российской экономики связаны не с тем, что в ней "класс технических специалистов" не "стал основной профессиональной группой", или, что ...

Навигация

Copyright © 2019 - All Rights Reserved - www.hugebank.ru