Проблемы европейской экономики в условиях финансового кризиса и роль Европейского центрального банка в их решении

Материалы » Европейский центральный банк: принципы организации и особенности деятельности в современных условиях » Проблемы европейской экономики в условиях финансового кризиса и роль Европейского центрального банка в их решении

Страница 5

В марте 2009 г. ЕЦБ пересмотрел свои прогнозы относительно динамики важнейших экономических показателей в 2009–2010 годах. Согласно новому прогнозу ВВП в 2009 г. снизится примерно на 2,7%, а в 2010 г. существенно не изменится. Темп инфляции при этом составит 0,4% в 2009 г. и 1,0% в 2010 году.

Продолжающееся ухудшение ситуации в экономике и на финансовых рынках отдельных стран еврозоны привело к снижению их суверенных кредитных рейтингов. Так, в январе 2009 г. агентство S&P снизило долгосрочные кредитные рейтинги Греции (на одну ступень – до уровня «А »), Испании (с «ААА» до «АА+») и Португалии (с «АА » до «А+»), а также изменило прогноз по долгосрочному кредитному рейтингу Ирландии (в настоящее время – «ААА») со «стабильного» на «негативный». Эти события заставили говорить о возможной угрозе снижения в ближайшее время рейтингов и других европейских стран, в результате чего выросли спреды доходностей государственных облигаций разных стран еврозоны.

Из-за быстрого падения темпов инфляции уже осуществленных снижений ключевой ставки ЕЦБ оказалось недостаточно для того, чтобы реальные ставки процента упали до уровня, необходимого для стимулирования экономического роста (в ходе кризиса 2001–2003 гг. ускорения экономического роста удалось добиться только после снижения ключевой ставки в реальном выражении практически до нуля).

В свою очередь, ситуация на денежном рынке, несмотря на некоторую нормализацию в последние месяцы, остается напряженной. Это наряду с продолжающимся ухудшением ситуации в экономике и усилением пессимистических настроений экономических агентов вынудило ЕЦБ продолжить цикл снижения ставок: на заседаниях 15 января и 5 марта 2009 г. ключевая ставка ЕЦБ была снижена на 0,5 процентного пункта и составила 1,5%.

Резкое ухудшение оценок инвесторами перспектив развития экономической ситуации в странах еврозоны в IV квартале 2008 года, ожидания более продолжительного периода низких уровней ключевой ставки ЕЦБ, а также высокий мировой спрос на высоконадежные ликвидные активы обусловили снижение в IV квартале 2008 г. доходностей обязательств стран еврозоны с наивысшими кредитными рейтингами.

Ситуация на денежном рынке, несмотря на некоторую нормализацию в последние месяцы, остается напряженной. Это, а также продолжающееся ухудшение ситуации в экономике и на финансовых рынках вынудило ЕЦБ продолжить цикл понижения ставок.

Рисунок

Динамика ключевой ставки ЕЦБ и ставок межбанковского рынка

Важными участниками валютного рынка являются центральные банки. Они фактически представляют собой крупнейших клиентов на рынке.

Рисунок

Географическое распределение оборота международного валютного рынка в 2007 году

Рисунок

Структура оборота международного валютного рынка по валютам в 2007 году

Обзор мер стран европейского союза, направленных на поддержку экономики.

Начавшийся 2009 г. эксперты уже сейчас называют годом беспрецедентных мер по стимулированию экономической активности со стороны государственных институтов. На сегодняшний день размер обнародованных программ спасения экономики (речь идет в первую очередь о наращивании госрасходов и сокращении налогового бремени) исчисляется триллионами долларов (среди лидеров – США и Китай). Резко возросла активность международных финансовых организаций. Они стремительно увеличивают объемы кредитования стран, испытывающих финансовые трудности, – многомиллиардные кредиты были предоставлены (прежде всего МВФ) таким государствам, как Украина, Венгрия, Исландия, Пакистан, Латвия и др.

Страницы: 1 2 3 4 5 6

Другие материалы:

Выводы
Процесс управления ВТБ Банком предусматривает эффективную систему принятия стратегических и тактических решений, осуществляется в соответствии с международными стандартами и действующим законодательством Украины ВТБ Банк – одна из самых динамично развивающихся финансовых компаний в Украине. За 5 ле ...

Функции и принципы кредита
При рассмотрении функций кредита, представленных в приложении 1, следует учитывать отличие их от роли кредита. Если функция — есть проявление сущности, выражение общественного назначения кредита, то через роль раскрываются результаты его использования на основе выполняемых функций. Но, несмотря на ...

Основные сведения о Банке Сосьете Женераль Восток
Коммерческий акционерный банк «Банк Сосьете Женераль Восток» (закрытое акционерное общество) (далее – ЗАО «БСЖВ») является акционерным банком и осуществляет свою деятельность в Российской Федерации с 1993 года. Деятельность ЗАО «БСЖВ» регулируется Центральным Банком РФ в соответствии с лицензией № ...

Навигация

Copyright © 2018 - All Rights Reserved - www.hugebank.ru