Анализ операций с государственными ценными бумагами

Материалы » Особенности и тенденции развития фондового рынка России » Анализ операций с государственными ценными бумагами

Страница 3

Расчеты, выполненные в таблице 2.17, свидетельствуют о том, что как 2007 г. так и в 2008 г. около 60 процентов в структуре ОФЗ составили облигации с амортизацией долга, более 20 процентов составили облигации с фиксированным купонным доходом.

Рыночная стоимость облигаций от номинала в 2007 г. составляла 97,47 процентов, а в 2007 г. – 97,13 процентов. По ОФЗ-ПД и ОФЗ –АД номинал превысил рыночную стоимость, то они являются переоцененными. По ОФЗ-ФД и ОФЗ АД-ПК рыночная стоимость выше номинала, то есть они являются недооцененными.

Дюрация облигаций показывает средневзвешенную продолжительность платежей, (денежных потоков по облигации), где в качестве весов выступают текущие стоимости этих денежных потоков. Дюрация служит для измерения процентного риска по облигации (чувствительности стоимости облигации к изменению процентных ставок). Самый высокий показатель дюрации по облигациям с амортизацией долга, которые составляют большую долю в общей сумме государственных ценных бумаг. Таким образом, именно ОФЗ –АД в большей степени являются чувствительными к изменению процентных ставок и по этим ценным бумагам необходим оперативный контроль и анализ.

Далее выполним анализ показателей, характеризующих уровень доходности и оборачиваемости государственных облигаций.

Таблица 2.18 - Аналитические показатели, характеризующие ОФЗ

Показатель

Год

Изменение

2007

2008

1

2

3

4

Индикаторы (проценты годовых):

а) рыночного портфеля

ОФЗ-ПД

7,72

7,62

-0,1

ОФЗ-ФД

6,29

6,28

-0,01

ОФЗ-АД

8,03

8,05

0,02

ОФЗ-AД-ПК

9,58

9,58

0

б) оборота рынка

ОФЗ-ПД

7,65

7,41

-0,24

ОФЗ-ФД

6,08

4,56

-1,52

ОФЗ-АД

8,64

8,73

0,09

ОФЗ-AД-ПК

0,00

0,00

0

Коэффициенты оборачиваемости

ОФЗ-ПД

0,03

0,39

0,36

ОФЗ-ФД

0,01

0,00

-0,01

ОФЗ-АД

0,01

0,08

0,07

ОФЗ-AД-ПК

0,00

0,00

0

Страницы: 1 2 3 4

Другие материалы:

Совершенствование методики анализа ликвидности банка
Банковская ликвидность играет жизненно важную роль как в деятельности самих банков, так и в финансовой системе страны. Ежедневная работа по поддержанию достаточного уровня ликвидности является непременным условием самосохранения и выживания банка. Без ликвидности банк не может выполнять свои функци ...

Анализ состояния безналичных расчетов, проводимых через отделение ОАО «Белагропромбанк»
Согласно Постановления НБ РБ № 307 от 27.11.2001 г. в целях дальнейшего совершенствования организации безналичных расчетов, углубления анализа объема и структуры безналичного платежного оборота, в части определения изменений в соотношении различных форм безналичных расчетов. При формировании для пе ...

Технический анализ
Технический анализ подразделяется на два метода: § Графический; § Математический - компьютерный анализ . Графический метод. Метод основан на анализе ценовых графиков - нанесения на график изменения цены за определенный промежуток времени. Обобщенное название CHARTS. Временные интервалы: 1. Месячная ...

Навигация

Copyright © 2021 - All Rights Reserved - www.hugebank.ru