Анализ операций с государственными ценными бумагами

Материалы » Особенности и тенденции развития фондового рынка России » Анализ операций с государственными ценными бумагами

Страница 3

Расчеты, выполненные в таблице 2.17, свидетельствуют о том, что как 2007 г. так и в 2008 г. около 60 процентов в структуре ОФЗ составили облигации с амортизацией долга, более 20 процентов составили облигации с фиксированным купонным доходом.

Рыночная стоимость облигаций от номинала в 2007 г. составляла 97,47 процентов, а в 2007 г. – 97,13 процентов. По ОФЗ-ПД и ОФЗ –АД номинал превысил рыночную стоимость, то они являются переоцененными. По ОФЗ-ФД и ОФЗ АД-ПК рыночная стоимость выше номинала, то есть они являются недооцененными.

Дюрация облигаций показывает средневзвешенную продолжительность платежей, (денежных потоков по облигации), где в качестве весов выступают текущие стоимости этих денежных потоков. Дюрация служит для измерения процентного риска по облигации (чувствительности стоимости облигации к изменению процентных ставок). Самый высокий показатель дюрации по облигациям с амортизацией долга, которые составляют большую долю в общей сумме государственных ценных бумаг. Таким образом, именно ОФЗ –АД в большей степени являются чувствительными к изменению процентных ставок и по этим ценным бумагам необходим оперативный контроль и анализ.

Далее выполним анализ показателей, характеризующих уровень доходности и оборачиваемости государственных облигаций.

Таблица 2.18 - Аналитические показатели, характеризующие ОФЗ

Показатель

Год

Изменение

2007

2008

1

2

3

4

Индикаторы (проценты годовых):

а) рыночного портфеля

ОФЗ-ПД

7,72

7,62

-0,1

ОФЗ-ФД

6,29

6,28

-0,01

ОФЗ-АД

8,03

8,05

0,02

ОФЗ-AД-ПК

9,58

9,58

0

б) оборота рынка

ОФЗ-ПД

7,65

7,41

-0,24

ОФЗ-ФД

6,08

4,56

-1,52

ОФЗ-АД

8,64

8,73

0,09

ОФЗ-AД-ПК

0,00

0,00

0

Коэффициенты оборачиваемости

ОФЗ-ПД

0,03

0,39

0,36

ОФЗ-ФД

0,01

0,00

-0,01

ОФЗ-АД

0,01

0,08

0,07

ОФЗ-AД-ПК

0,00

0,00

0

Страницы: 1 2 3 4

Другие материалы:

Инфраструктура денежно-кредитной системы Англии
Банковская система Великобритании – одна из старейших. Ее характеризуют высокая степень концентрации и специализации, хорошо развитая банковская инфраструктура, тесная связь с международным рынком ссудных капиталов. В мировом финансовом центре – Лондоне работает больше иностранных банков, чем англи ...

Общие цели и принципы регулирования рынка ценных бумаг
Международная организация комиссий по ценным бумагам (ИОСКО) в своем программном документе «Цели и принципы регулирования фондового рынка», опубликованном в 1998 г. [30], определила три основные цели этого регулирования: - защита инвесторов; - обеспечение прозрачности и эффективности рынка и честны ...

Характеристика видов транспортного страхования
Транспортное средство подвержено различным рискам и опасностям: оно может попасть в аварию (катастрофу), его могут угнать, повредить, уничтожить и т.д. Страхование транспортных средств позволяет возместить ущерб от таких убытков. Страхование средств транспорта представляет собой совокупность видов ...

Навигация

Copyright © 2022 - All Rights Reserved - www.hugebank.ru