Денежно-кредитная политика Европейского центрального банка и инструменты ее проведения

Материалы » Европейский центральный банк: принципы организации и особенности деятельности в современных условиях » Денежно-кредитная политика Европейского центрального банка и инструменты ее проведения

Страница 2

Гармонизированный индекс потребительских цен (ГИПЦ) является концептуально новым агрегированным индексом цен и никогда раньше на практике национальных и региональных экономик не применялся. Особенность концепции ГИПЦ определяется не столько его низким количественным измерением (хотя это тоже важно), сколько тем, что с его помощью можно выравнивать, гармонизировать национальные индексы потребительских цен по всем странам Еврозоны с максимальным охватом потребительских расходов, для того чтобы оценить, насколько в Еврозоне достигнута стабильность цен.

Главная идея ГИПЦ заключается в том, чтобы выделить и дифференцировать воздействие на него наиболее существенных факторов.

В ЕСЦБ разработана Концепция стабилизации цен, учитывающая два фактора:

· Уровень инфляции, который отслеживается через контроль над денежной массой (разработка контрольных значений денежных агрегатов).

· Группу индикаторов предложения : динамика заработной платы;

*динамика цен на импорт;

*динамика производственных потенциалов.

Группу индикаторов спроса: рост государственных расходов (налоговая политика);

* денежная масса.

Стратегия денежно-кредитной политики ЕЦБ

строится на двух подходах (two-pillar approach):

* Первый подход - исходить из ведущей роли денег в виде всей денежной массы, которая определяется агрегатом М3.

С 1999 г. годовой прирост М3 Советом управляющих ЕЦБ устанавливается на уровне 4,5% в годовом исчислении. При таком подходе инфляция рассматривается как неизбежный результат нарушения закона денежного обращения, когда предложение денег в широком смысле (М3) заметно превосходит ограниченные предложения товаров и услуг. В качестве показателя взят денежный агрегат М3 (М1 + средства резидентов зоны евро без учета бюджетных средств правительств, выраженных в однодневных депозитах, депозитах с согласованным сроком погашения до двух лет, трехмесячных депозитах с погашением по уведомлению, соглашениях об обратной покупке, акциях денежного рынка и ценных бумагах, долговых обязательств денежного рынка со сроками погашения до двух лет. М1- наличность (металлические и бумажные деньги, чековые вклады); М2 = М1+ бесчековые сберегательные счета +мелкие срочные вклады; М3 = М2+крупные срочные вклады).

* Второй подход основан на широкой оценке перспектив изменения ценовой динамики и рисков ценовой стабильности в Еврозоне.

В целом комбинация двух подходов денежно-кредитной политики ЕЦБ доказывает, что денежные, финансовые и экономические процессы находятся под постоянным контролем и регулярно анализируются. Подобный подход позволяет ЕЦБ

устанавливать свои процентные ставки на таком уровне, который наилучшим образом обеспечивает ценовую стабильность.

Защищая, таким образом, покупательную способность евро, ЕЦБ в то же время поддерживает курс евро по отношению к другим мировым валютам (хотя сам по себе курс евро не является главным ориентиром).

Денежно-кредитная политика в ЕС разрабатывается и реализуется также на двух уровнях:

· Все решения, касающиеся проведения независимой единой политики по части целевых ориентиров, принимаются ЕЦБ и реализуются централизованно по всей Еврозоне,

· Инструменты ДКП практически используются национальными центральными банками ЕС децентрализовано.

Для решения этих задач предполагается определенный набор инструментов денежной политики.

Инструменты денежно-кредитной политики и операции Европейской системы центральных банков

В Уставе ЕСЦБ (статьи с 17 по 24) определены инструменты денежной политики и операции, осуществление которых позволит системе решить возложенные на нее задачи. Основные инструменты денежной политики ЕСЦБ: проведение операций на открытом рынке, регулирование дисконтной ставки путем проведения депозитно-ссудных сделок и установление минимальных резервных требований для кредитных институтов.

Основной объект регулирования при проведении этих операций – ликвидность кредитных учреждений, которая непосредственно влияет на спрос и предложение денег в экономике, тем самым существенно воздействуя на темпы инфляции. Одинаковые для всех стран – участников «зоны евро» условия проведения этих операций дают информацию участникам денежного рынка об основных направлениях денежно-кредитной политики Европейского экономического и валютного союза и обеспечивают ее единство.

К операциям ЕЭВС допускаются кредитные учреждения, отвечающие следующим квалификационным требованиям: устойчивость, эффективное управление, широкие операционные возможности. В список кредитных институтов, которые должны выполнять минимальные резервные требования, входят более 8 тысяч кредитных организаций еврозоны, причем свыше 4 тысяч из них имеют доступ к депозитно-ссудным операциям, а около 3 тысяч участвуют в операциях по рефинансированию.

Страницы: 1 2 3 4 5

Другие материалы:

Оценка кредитной истории заемщика банка – физического лица
Кредитная история заемщика – понятие не новое в кредитовании. Данный метод популярен в кредитовании юридических лиц, мы же рассмотрим эффективность данного метода, применяя его при кредитовании физических лиц. Одно из направлений снижения кредитных рисков лежит в стандартизации требований и математ ...

Интеграция экономики Липецкой области в мировую экономику
Интеграция кредитных учреждений в новую информационную экономику находит выражение в появлении новых бизнес-моделей и стратегий развития, используемых банками для достижения своих экономических целей. Одной из последних новаций в области удаленного банковского обслуживания является мобильная систем ...

Страхование автогрузов
Один из наиболее распространенных видов транспортных страховых операций – страхование грузов. Все транспортные операции, связанные с осуществлением грузоперевозок неразрывно связаны и с материальными потерями, такими как: повреждение, гибель или утрата груза в результате различных обстоятельств. По ...

Навигация

Copyright © 2019 - All Rights Reserved - www.hugebank.ru