Индексы фондового рынка

Материалы » Особенности и тенденции развития фондового рынка России » Индексы фондового рынка

Фондовые индексы - ключевые показатели общей динамики фондового рынка. В качестве индикатора общей динамики фондового рынка часто используют значение фондового индекса - статистической средней величины, рассчитываемой на основе курсовой стоимости входящих в него ценных бумаг.

Существует достаточно большое разнообразие индексов - например, биржи рассчитывают свои индексы на основе котируемых на них акций; аналитические и инвестиционные компании создают и продвигают свои индексы. Индексы отличаются как по набору ценных бумаг в них входящих (только акции, только облигации, акции и облигации), так и по методу вычисления.

Наибольшее распространение получили следующие три метода вычисления индексов:

-на основе средней стоимости ценных бумаг;

-на основе среднего арифметического взвешенного по капитализации компаний;

-на основе средней доходности инвестирования одинаковой суммы во все акции индекса.

Рассмотрим наиболее известные индексы.

Индекс Доу Джонса - наиболее известный в мире фондовый индекс. Рассчитывается с 1896 года. Изначально включал акции 12 ведущих американских компаний, в настоящий момент включает 30 акций ведущих американских компаний (голубых фишек). Общая капитализация акций компаний индекса составляет ~20% общей стоимости всех обыкновенных акций США. Вычисляется на основе средней стоимости акций, входящих в индекс,

Таким же методом вычисляется и индекс Никея (Япония), в который входят акции 225 ведущих японских компаний, котируемые на ведущей японской фондовой бирже

К особенностям данного метода вычисления индекса относят тот факт, что динамику индекса определяют в большей степени акции имеющие наибольшую стоимость, а не акции имеющие наибольшую важность.

Индекс S&P500 - следующий по важности после Доу Джонса индекс в мировой экономике. Индекс рассчитывается с 1957 года и включает 500 акций ведущих компаний США, в том числе 78 по информационным технологиям, 71 финансовых, 69 промышленных, 38 коммунальных, 24 энергетических, 13 телекоммуникационных. Важность индекса подтверждает тот факт, что S&P500 входит в «Индекс Опережающих Экономических Индикаторов», который позволяет судить о динамике экономики США.

Индекс рассчитывается по методике средней арифметической взвешенной по капитализации компаний, он равен отношению суммарной рыночной капитализации компаний (рыночная капитализация равна произведению текущей стоимости одной акции на количество акций компании), акции которых включены в список для расчета индекса.

Подобным методом вычисляются индексы Насдак (США), FTSE-100 (Великобритания), DAX-30 (Германия)

На российском фондовом рынке сложилась следующая ситуация - по числу и объему заключаемых сделок лидирует ММВБ, но о состоянии российского рынка инвесторы судят по индексу РТС. Именно индекс РТС является индикатором российского фондового рынка.

B индекс РТС сейчас входят акции 50 компаний, наибольший вес имеют - Газпром, Лукойл, Сбербанк. Метод вычисления индекса – вариация средней арифметической взвешенной по капитализации компаний, в котором расчет рыночной капитализации производится с учетом доли акций, находящихся в свободном обращении.

Кроме основного индекса РТС, фондовая биржа РТС рассчитывает также индекс акций компаний "второго эшелона" - индекс РТС-2 (RTS2), отраслевые индексы (Нефть и Газ, Телекоммуникации, Металлы и добыча, Промышленность, Потребительские товары и розничная торговля), индекс корпоративных облигаций, технические индексы (используются для определения случаев приостановки торгов на бирже - при сильных изменениях значений индексов).

Для портфельных инвесторов, в т.ч. частных, не имеющих возможности заниматься спекулятивным внутридневным трейдингом, готовых принять риски рынка акций в целом, рассчитывая на его долговременный подъем, создан фондовый индекс Национальной фондовой ассоциации НФА-7 создан для портфельных инвесторов,

В основу конструкции индекса НФА-7 были положены следующие идеи:

-влияние каждой акции на динамику индекса должно быть одинаково и не зависеть ни от капитализации эмитента, ни от объема акций, находящихся в свободном обращении;

-индекс должен позволять любому инвестору создать портфель акций, который соответствовал бы динамике индекса;

Индекс НФА-7 представляет собой индекс, рассчитанный на основе значений цен 7 наиболее ликвидных акций, допущенных к обращению в Секции фондового рынка ММВБ. По сути, индекс НФА-7 отражает стоимость портфеля, состоящего из 7 акций, веса вложений в которые в начальный момент времени приблизительно одинаковы. Обороты по указанным 7 акциям, входящих в базу расчета индекса, составляют более 90% от оборотов всего российского рынка акций.

Другие материалы:

Содержание и значение процентной политики центрального банка
Во исполнение статьи 3 Федерального закона "О Центральном банке Российской Федерации (Банке России) и в соответствии со статьями 4, 35, 36, 37, 40, 43, 46 и 47 указанного Федерального закона Банк России, являясь кредитором последней инстанции, организует систему рефинансирования (кредитования) ...

Кредитоспособность заемщика, как экономическое понятие
Кредитоспособность клиента (заемщика) – одно из тех новых понятий, которое буквально внесла в нашу жизнь новая экономическая эпоха. Несмотря на это, сегодня, уже можно с уверенностью сказать, что оно заняло в ней свое место крепко и навсегда. Существует множество определений кредитоспособности клие ...

Кредитный риск
По определению Банка России [1] кредитный риск — риск возникновения у кредитной организации убытков вследствие неисполнения, несвоевременного либо неполного исполнения должником финансовых обязательств перед кредитной организацией в соответствии с условиями договора. К указанным финансовым обязател ...