Сущность и значение операций на открытом рынке

Материалы » Кредиты Центрального банка России » Сущность и значение операций на открытом рынке

Страница 2

2. Первая сторона покупает ценные бумаги у второй стороны по цене, отличной от цены первоначальной продажи. Разница между ценами представляет тот процент (маржу), который должна получить вторая сторона.

Термин "обратное РЕПО" означает ту же самую операцию, но с позиции второй стороны сделки.

В соответствии с мировой практикой РЕПО определенным образом классифицируются:

* в зависимости от срока действия:

§ ночные (на 1 день)

§ открытые (срок операции точно не установлен)

§ срочные (более, чем на 1 день, с фиксированным сроком)

* по порядку перемещения и хранения ценных бумаг:

1. 1 способ: ценные бумаги, купленные в первой части операции РЕПО, действительно перечисляются покупателю ценных бумаг. В этом случае покупатель в первой части сделки минимизирует свой кредитный риск. Недостатком этого вида РЕПО является то, что издержки по переводу бумаг могут быть значительными при неразвитости инфраструктуры рынка;

2. 2. способ: так называемое "трехстороннее РЕПО". В этом случае происходит перемещение ценных бумаг в пользу третьей стороны, которая по договору несет обязательства перед непосредственными участниками сделки. Она проверяет вид ценных бумаг, отслеживает величину маржи и при необходимости требует дополнительных перечислений. Достоинством этого вида РЕПО являются минимальные издержки по переводу средств, т.к. счета находятся у третьего участника, которая выступает гарантом правильного исполнения сделки. Однако стоимость операции возрастает, т.к. третья сторона получает определенное вознаграждение за оказанные услуги.

3. 3 способ: "доверительное РЕПО". Ценные бумаги остаются у 1 стороны. Минимальны издержки по переводу ценных бумаг, но уровень кредитного риска остается высоким.

Маржа - некоторое установленное договором уменьшение суммы денежных средств, поступающей в оплату ценных бумаг в первой части РЕПО. Другими словами, первая сторона сделки оплачивает, например, 95% от рыночной стоимости ценных бумаг, а оставшиеся 5% являются определенной страховкой для покупателя ценных бумаг на случай неблагоприятного изменения рыночных котировок.

Обратные операции на открытом рынке характеризуются более мягким воздействием на денежный рынок, являются более гибким методом регулирования денежной массы. Операции РЕПО проводятся с временным интервалом от 1 до 15 дней.

Страницы: 1 2 

Другие материалы:

Анализ и структура кредитного портфеля
Определение места банка на рынке позволяет сделать лишь предварительные выводы о кредитных предпочтениях банка. Для более подробной оценки необходимо провести анализ динамики кредитного портфеля за исследуемый период 2006-2008 гг., используя таблицу 2[7]. Таблица 2 Анализа динамики кредитного портф ...

Развитие инвестиционной деятельности банков
Под инвестиционной деятельностью банка на рынке ценных бумаг обычно понимают его деятельность по вложению средств в ценные бумаги от своего имени и по своей инициативе с целью получения прямых и косвенных доходов. Прямые доходы от вложений в ценные бумаги банк получает в форме дивидендов, процентов ...

Партнеры Банка Сосьете Женераль Восток
Банк Сосьете Женераль Восток выводит на рынок новый продукт для финансовых институтов, первым партнером банка по данной программе стал «Тойота Банк». Financial Institutions Loan Servicing (FILS) – продукт, разработанный ЗАО «БСЖВ» специально для российского рынка. Программа предназначена для органи ...

Навигация

Copyright © 2018 - All Rights Reserved - www.hugebank.ru