Инструменты управления лизинговыми платежами

Материалы » Лизинговые операции коммерческих банкв » Инструменты управления лизинговыми платежами

Страница 1

Поскольку при заданной цене оборудования размер лизингового платежа зависит от величины коэффициента рассрочки, в котором «сконцентрированы» все основные условия лизинга. То имеет смысл остановиться на факторах, определяющих его размер.

Очевидно, что с увеличением срока лизинга коэффициент рассрочки уменьшится. В пределе при получим а = i (рисунок 3.3). Как указано на рисунке 3.3 влияние срока лизинга заметно сказывается в начале шкалы. Это иллюстрируется следующими данными, подсчитанными для i = 20% и платежей постнумерандо и приведенными в таблице 3.7.

Таблица 3.7

Зависимость коэффициента рассрочки лизинговых платежей от срока лизинга

Срок лизинга (n)

4

8

16

20

¥

Коэффициент рассрочки (а)

0,193145

0,130105

0,105718

0,102678

0,1

Рис. 3.3 - Зависимость коэффициента рассрочки лизинговых платежей от срока лизинга

Если предприятие, которое получает лизинговый кредит в ЗАО КБ «ПриватБанк» сократит срок лизинга с 5 до 3 лет на (40%), то коэффициент рассрочки а = 0,2373626 и, следовательно, R = 23736,26 грн., т.е. произойдет увеличение платежа на 42%.

Зависимость эффективности лизинговой операции от срока контракта представлена в таблице 3.8.

Влияние размеров затрат и доходов на величину NPV очевидно.

Таблица 3.8

Зависимость эффективности лизинговой операции от срока контракта(грн.)

Срок лизинга (год)

Лизинговый платеж

Изменение лизингового платежа, %

Общая сумма выплат за срок лизинга

NPV

IRR, %

3,0

23736,26

41,97

71208,79

8251,16

28

3,5

21199,09

26,80

74196,84

7490,49

31

4,0

19314,46

15,52

77257,83

6508,20

33

4,5

17864,64

6,85

80390,86

5732,33

39

5,0

16718,99

-

83594,93

4787,88

47

Величина NPV находится в линейной зависимости от каждого из указанных показателей, как видно из таблицы 3.8. причем, чем отдаленнее срок поступления или затрат, тем меньше это влияние.

На величину внутренней нормы доходности влияют те же факторы, что и на чистый приведенный доход, а именно размеры расходов и доходов и специфика их распределения во времени. Однако влияние здесь обратное: все, что увеличивает NPV, сокращает значение IRR.

Таким образом, исходя из основной целевой установки, стоящей перед любой компанией, - максимизация благосостояния ее владельцев, - наиболее эффективной является операция со сроком контракта 3 года, однако рисковость проекта при этом возрастает.

Что касается процентной ставки, то, очевидно, чем она выше, тем больше коэффициент рассрочки, причем при i = 0 имеем а = 1/n (см. рисунок 3.4). Влияние ставки усиливается вместе с ростом размера ставки. в таблице 3.8 приведена зависимость коэффициента рассрочки от уровня процентной ставки для n = 5.

Страницы: 1 2 3

Другие материалы:

Применение отдельных форм расчетов
Расчеты чеками. Чеки используются в расчетах между юридическими лицами, а также между физическими и юридическими, включая индивидуальных предпринимателей. Чек - это ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное распоряжение чекодателя провести платеж указанной в нем суммы чекодержателю. Чекодате ...

Принципы деятельности коммерческого банка
Первым и основополагающим принципом деятельности коммерческого банка является работа в пределах реально имеющихся ресурсов. Коммерческий банк может осуществлять безналичные платежи в пользу других банков, предоставлять другим банкам кредиты и получать деньги наличными в пределах остатка средств на ...

Понятие и структура фондового рынка
Фондовый рынок,рынок акций, облигаций и иных ценных бумаг — составная часть рынка капиталов; рынок торговли ценными бумагами, как допущенными к торгам на какой-либо бирже, так и торгуемыми вне биржи, т. е. на внебиржевом рынке, Фондовый рынок представляет собой абстрактное понятие, служащее для обо ...

Навигация

Copyright © 2023 - All Rights Reserved - www.hugebank.ru