Инструменты управления лизинговыми платежами

Материалы » Лизинговые операции коммерческих банкв » Инструменты управления лизинговыми платежами

Поскольку при заданной цене оборудования размер лизингового платежа зависит от величины коэффициента рассрочки, в котором «сконцентрированы» все основные условия лизинга. То имеет смысл остановиться на факторах, определяющих его размер.

Очевидно, что с увеличением срока лизинга коэффициент рассрочки уменьшится. В пределе при получим а = i (рисунок 3.3). Как указано на рисунке 3.3 влияние срока лизинга заметно сказывается в начале шкалы. Это иллюстрируется следующими данными, подсчитанными для i = 20% и платежей постнумерандо и приведенными в таблице 3.7.

Таблица 3.7

Зависимость коэффициента рассрочки лизинговых платежей от срока лизинга

Рис. 3.3 - Зависимость коэффициента рассрочки лизинговых платежей от срока лизинга

Если предприятие, которое получает лизинговый кредит в ЗАО КБ «ПриватБанк» сократит срок лизинга с 5 до 3 лет на (40%), то коэффициент рассрочки а = 0,2373626 и, следовательно, R = 23736,26 грн., т.е. произойдет увеличение платежа на 42%.

Зависимость эффективности лизинговой операции от срока контракта представлена в таблице 3.8.

Влияние размеров затрат и доходов на величину NPV очевидно.

Таблица 3.8

Зависимость эффективности лизинговой операции от срока контракта(грн.)

Величина NPV находится в линейной зависимости от каждого из указанных показателей, как видно из таблицы 3.8. причем, чем отдаленнее срок поступления или затрат, тем меньше это влияние.

На величину внутренней нормы доходности влияют те же факторы, что и на чистый приведенный доход, а именно размеры расходов и доходов и специфика их распределения во времени. Однако влияние здесь обратное: все, что увеличивает NPV, сокращает значение IRR.

Таким образом, исходя из основной целевой установки, стоящей перед любой компанией, - максимизация благосостояния ее владельцев, - наиболее эффективной является операция со сроком контракта 3 года, однако рисковость проекта при этом возрастает.

Что касается процентной ставки, то, очевидно, чем она выше, тем больше коэффициент рассрочки, причем при i = 0 имеем а = 1/n (см. рисунок 3.4). Влияние ставки усиливается вместе с ростом размера ставки. в таблице 3.8 приведена зависимость коэффициента рассрочки от уровня процентной ставки для n = 5.

Другие материалы:

Финансовый рынок: сущность, порядок и правила работы
Финансовый рынок включает в себя как фондовые, так и валютные биржи. Они неразрывно связаны между собой и вместе составляют эффективный механизм перелива капитала, поэтому мы рассматриваем их в одном параграфе, но не смешиваем, так как каждый из названных рынков обладает своей спецификой. Фондовая ...

Сущность, квалификация банковских рисков и методы их оценки
Риск присутствует в любой экономической деятельности, и существует бесчисленное множество его видов, поэтому любая квалификация рисков весьма условна, так как границу между отдельными видами риска можно провести весьма приблизительно. Многие риски взаимосвязаны, и изменения в одном из них вызывают ...

Организация кредитного процесса в банке. Методики анализа кредитоспособности заемщика
Сбербанк России при оценки кредитоспособности заемщика использует методику определения платежеспособности физических лиц. При решении вопроса о выдаче кредитов учитывается материальное положение заемщика, его способность полностью и в установленный срок возвратить полученный кредит. Кредиты не выда ...