Рынок капиталов и рынок ценных бумаг

Материалы » Рынок капиталов и рынок ценных бумаг

Рынок в широком смысле слова имеет сложную структуру, представляет собой систему отдельных взаимосвязанных “малых” рынков. Важнейшим элементом этой системы является рынок капиталов. В свою очередь рынок капиталов также является комплексным, он состоит из трех основных сегментов: рынка физического капитала, рынка кредитов и рынка ценных бумаг.

1. Рынок физического капитала представляет собой прежде всего рынок машин и оборудования. Спрос на физический капитал в первую очередь зависит от того, насколько норма прибыли в производстве выше (или обещает быть выше) нормы ссудного процента.

При рассмотрении рынка капиталов очень важно учитывать фактор времени. Для этого прибегают к процедуре дисконтирования.

Дисконтирование – это определение сегодняшнего аналога денежной суммы, которая может быть получена через определенный срок при существующей норме ссудного процента. Иными словами, процесс дисконтирования связан с сопоставлением нынешних затрат и будущих доходов. В результате этого предприниматель узнает сегодняшнюю стоимость своих будущих доходов от нынешних вложений в покупку оборудования, строительство и расширение предприятия и т.п.

Формула дисконтирования имеет вид:

PV= FVt/(1+r)t или

PV = FVtd,

где PV (present value) – дисконтированный доход, то есть сегодняшняя стоимость ожидаемых будущих денежных доходов;

FVt (future value) – ожидаемая сумма будущих денежных доходов через t лет без учета влияния ставки ссудного процента;

r (rate) – годовая ставка ссудного процента, представленная десятичной дробью;

t (time) – время (обычно количество лет), взятое для расчета;

d – коэффициент дисконтирования; d = 1/(1+r)t

Из формулы следует, что чем ниже ставка ссудного процента, тем выше дисконтированная величина будущих доходов, тем привлекательнее становится вложение капитала не в банк, а в производство.

2. Другой важнейшей составляющей рынка капиталов является рынок кредитов. Рынок кредитов состоит из трех основных секторов: рынка депозитов, рынка банковских кредитов и рынка денег (или рынка кредитов Центрального банка). Рынок кредитов берет на себя функцию сведения воедино владельцев денежных средств (сберегателей) и их пользователей (заемщиков). Для осуществления этой функции используются разнообразные формы ссудного процента.

Фундаментом рынка кредитов выступает рынок депозитов, где население помещает свои средства в банковскую систему, тем самым кредитуя ее. Это первый шаг на длинном пути сложного макроэкономического процесса по превращению сбережений в инвестиции. На рынке депозитов складывается ставка банковского процента, дифференцированная по срокам, размерам и прочим условиям вкладов.

На рынке банковских кредитов коммерческие и другие банки выдают кредиты физическим и юридическим лицам по ставкам кредита. Эти ставки дифференцированы в зависимости от сроков, величины и условий кредитования. В целом они выше ставки банковского процента, что позволяет банкам получать прибыль от своей деятельности. В немалой степени ставки кредита зависят от учетной ставки Центрального банка, которая складывается на рынке денег. Учетная ставка является платой за кредиты, которые Центробанк предоставляет коммерческим и прочим банкам. Таким образом, разнообразные формы ссудного процента служат механизмом согласования спроса и предложения на кредитном рынке.

3. В современных условиях важнейшим сегментом рынка капитала выступает рынок ценных бумаг или фондовый рынок.

Другие материалы:

Капиталотворческая теория кредита
Дж. Ло и Г. Маклеод. Эта теория возникла раньше натуралистической –еще до начала XVIII в. Ее основателем является английский экономист Дж. Ло (1671-1729). Причиной появления капиталотворческой теории кредита явилась эмиссия банкнот, которая расширила сферу денежного обращения за пределы металлическ ...

Понятие привлеченных денежных средств коммерческого банка
Традиционно основной объем ресурсов формируется банками за счет привлеченных средств. Чаще всего их доля в общей сумме банковских ресурсов составляет 70–80%. Преобладание привлеченных средств в ресурсной базе банков является вполне обоснованным, так как банки, а точнее их собственники, заинтересова ...

Методика определения платежеспособности физических лиц
При решении вопроса о выдаче кредитов учитывается материальное положение заемщика, его способность полностью и в установленный срок возвратить полученный кредит. Кредиты не выдаются гражданам, у которых удержания по исполнительным документам составляют 50 % заработка. Банк принимает в качестве обес ...